发布日期：2024-09-06 00:05    点击次数：162

因此，如果我们看到第二季度CPI数据上升私募股票，这可能会打破平衡，迫使澳洲联储出手。

澳大利亚CPI剧本：

　　兆驰股份（002429.SZ）近日披露的业绩报告显示，公司上半年实现营收、净利双增长。

　　根据其近日发布的财报，兆驰股份上半年共实现营业收入95.2亿元，同比增长23.07%；对应归母净利润为9.11亿元，同比增长24.04%，但增速较去年同期放缓。

　　《中国经营报》记者了解到，上半年兆驰股份LED产业链净利润贡献占比超过50%，已成为第二增长曲线。其海外收入占比自去年来首次超过国内市场，今年上半年海外业务收入占比继续提升。行业数据显示，其电视出货量上半年居行业第二。

　　LED产业链贡献超50%净利

　　财报显示，上半年，在多媒体视听业务稳步增长的同时，LED业务已成为兆驰股份第二增长曲线。报告期内实现25.84亿元营收，LED产业链的净利润贡献占比首次超过50%。

　　据了解，兆驰股份以电视ODM（自主设计制造）起步，于2011年从液晶电视向上游延伸，涉足LED封装和背光行业，由此进入LED领域。随后，公司向上布局LED芯片产业、向下覆盖显示类封装和下游应用业务。

　　近两年，受国际地缘冲突、原物料上涨、通货膨胀等因素影响，消费电子市场需求疲弱，终端成品库存攀升，LED市场整体产值亦受到影响。2022年，兆驰股份LED业务营收下滑17.3%。

　　实际上，这并非兆驰股份一家企业所遇到的问题。在近日的机构调研中，兆驰股份表示，近年来，LED 芯片企业纷纷进行经营模式和盈利模式的调整，以应对市场变化和提升竞争力。

　　这种调整使得行业内的企业更加关注长期可持续发展，而非短期的价格战。在低端产品领域，随着各企业完成短期生产经营目标并意识到价格战对公司的实际损伤，将不再通过降低价格来争夺市场份额，而是转向了提升产品质量和服务。

　　而在高端产品领域，各企业通过加大扩产和技术投入的力度，来提升高毛利产品的市场占有率。特别是 Mini LED 产品，由于其在背光电视和显示器等高端应用领域的广泛应用，以及 COB和MIP等先进技术的普及，不仅推动了产品需求的快速增长，还显著提升了企业的盈利能力。

　　据了解，去年面对终端需求尚未完全恢复，价格竞争加剧的情况，兆驰股份选择持续深化垂直产业链协同优势，LED产业链各环节向高附加值转型。公司于去年成功进入三星供应链体系。当年，LED产业链收入达45.04亿元，同比增长19.13%，占营收比重为26.24%。

　　今年上半年，公司LED全产业链在产销量、技术、市场等方面均有突破。其中，兆驰半导体作为公司LED业务板块最主要的营收来源，上半年实现营收13.71亿元，净利润3.78亿元，已高于2023年全年净利润。

　　据了解，兆驰股份于2017年在江西南昌成立兆驰半导体，进入 LED 芯片行业，并先后投资建设了LED外延片及蓝绿光芯片项目、红黄光芯片项目，项目于2021年实现首次盈利。

　　此外，COB显示应用也在2024年上半年实现营业收入4.32亿元，净利润0.77亿元。据了解，点间距越小，COB 的竞争优势越明显。目前，在P1.2及以下的市场，兆驰股份COB 产品的渗透率已超过 50%。

　　海外收入占比过半

　　财报显示，上半年，兆驰股份多媒体视听业务（包括智慧显示业务、视频网络业务以及光通信器件业务）实现营收69.36亿元，同比增长20.87%；营收占比高达72.86%。

　　智慧显示终端作为公司的基石业务，上半年电视、显示器等智慧终端出货量超540万台，同比增长约4%。其中，电视出货约508万台。

　　据了解，去年随着Mini LED背光电视成本降低、渗透率提升，兆驰股份电视ODM业务开始承接Mini LED电视整机的订单。

　　洛图科技数据显示，去年兆驰股份的电视ODM业务全年出货量约为1050万台，同比增长24.7%，在电视ODM工厂中出货量排名第三，并且是专业代工厂中涨幅最大的企业。今年上半年，其电视出货量位居行业第二。

　　今年4 月底以来，红海冲突、外贸企业抢出口等多种因素导致海运价格上涨，欧洲、美洲航线的运价涨幅普遍在两位数，部分航线运价涨幅近50%。

　　受此影响，从国内LED显示龙头企业的业绩来看，今年一季度均出现不同程度下滑。兆驰股份也不例外，海运问题在短期内影响了公司的出货节奏，导致第一季度以北美为代表的海外区域市场订单缩减。

　　不过，今年2月份时，沃尔玛宣布收购Vizio，而兆驰股份作为ONN（沃尔玛自有电视品牌）最大的电视代工厂，也顺利进入Vizio供应链，电视ODM业务表现在第二季度明显复苏。

　　公开数据显示，2023年全球LED显示屏市场规模保持了增长的态势，达到了约73亿美元，同比增长了5.1%，其中，中国市场规模为23.5亿美元，同比增长了1.5%，增长幅度不如预期。

　　但在海外市场，特别是北美、亚非拉等地区，LED显示屏市场规模则继续保持较高增长。在此情况下，海外市场已经成为中国显示屏行业的第二增长点。今年巴黎奥运会、美洲杯等体育赛事相继举办，海外市场需求再次受到激发。

　　兆驰股份同样重视对海外市场的布局，据了解，公司去年实现营收171.67亿元，同比增长14.23%。其中，境外地区实现营收94.31亿，同比增长42.01%，营收占比也由2022年的44.19%增至54.94%。

　　上半年，兆驰股份海外业务营业收入为53.21亿元，收入占比55.9%，占比继续提升。

　　值得一提的是，为进一步深化Local（当地）策略，兆驰股份正在建设越南新厂房。今年6月14日，兆驰股份公告称，公司拟以自有资金向全资子公司香港兆驰增资2400万美元（约1.7亿元）；同时，香港兆驰拟出资2400万美元在越南投资设立越南兆驰并投建生产基地。

　　兆驰股份在近日的机构调研中指出，公司长期深耕北美，已形成先发优势，并与战略客户建立了紧密合作。目前，南美及东南亚地区电视市场正在持续增长，在越南设立工厂可以助力公司实现海内外两大生产基地的战略布局，在抢抓南美及东南亚地区市场机遇的同时，又保证了全球供应链的稳定性，使得公司能够更便捷地服务于全球市场，进一步扩大了公司在全球市场的影响力。

　　不过，公司上半年净现金流为-7.19亿元，同比大幅下滑1018.44%，经营性现金流-5.72亿元。

　　记者就经营活动现金流净额较去年同期减少致电兆驰股份，其相关负责人表示，这主要受两方面因素影响：一是公司成功引入重要客户并实现订单的逐步放量，同时核心客户也保持了稳定增长，这使得公司电视ODM在手订单量非常充足。同时，公司为了应对北美市场的Q3旺季需求，按照订单需求采购了足量的面板，这一策略直接导致了经营活动现金流净额的减少。

　　二是智慧显示终端作为公司的基石业务，其海外收入占比相对较大，且海外业务账期相对较长。加之Q1为传统淡季，对公司的经营活动现金流入产生了一定的影响。

　　对于这些挑战，兆驰股份表示，公司依然通过积极的订单管理和供应链管理策略私募股票，确保了业务的稳定增长和市场份额的稳步提升。

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